Trading Strategies Sharpe Ratio

Medição de desempenho A relação Sharpe Considere duas estratégias diferentes. Um deles, Estratégia 1, produz o PampL (lucros e perdas), mostrado em uma escala de registro, na figura a seguir abaixo. O outro, Estratégia 2, produz o log PampL mostrado na figura certa. É importante notar que, para considerar log-returns, você deve ter uma noção de capital alocada para cada estratégia. Sem isso, você precisaria fazer os cálculos abaixo com base no lucro acumulado em vez do retorno de log cumulativo. Embora isso seja possível, não é tão conveniente, e torna mais difícil fazer coisas como aplicar a fórmula Kelly39s. O que preferiria se investir seu próprio dinheiro. A Estratégia 1 possui um retorno logarítmico total acumulado ao longo do ano de cerca de 0,35, que é aproximadamente um retorno de 42 (exp (0,35)). Estratégia 2 tem um log-return de cerca de 0,28, que é cerca de 32. Com base nisso sozinho, Estratégia 1 pode ser preferível. No entanto, a maioria das pessoas escolheria investir na Estratégia 2, porque seus retornos são mais consistentes ao longo do tempo e a maior redução (mais do que o ponto mais alto no passado) é menor. Para quantificar uma preferência por retornos mais consistentes ao longo do tempo, você pode usar a relação de Sharpe (que é um análogo financeiro grosso do inverso do conceito estatístico de coeficiente de variação). Deixe R (t) indicar o log-retorno total da estratégia até o momento t. Para um período de tempo específico, digamos, T1, T2, a relação Sharpe da estratégia é definida por Sharpe Ratio SquareRoot (k) R (T2) - R (T1) - RF (T1, T2) S, onde RF (T1 , T2) denota o retorno de registro sem risco (com base na taxa de juros livre de risco, que é muitas vezes determinada pela análise de rendimentos de curto prazo do Tesouro dos EUA) disponível durante o período de tempo T1, T2, S é o desvio padrão De R (T2) - R (T1)), e k é um fator que é usado para colocar o resultado em uma escala anual, a saber, a escolha de usar o fator SquareRoot (k) é realmente apenas uma convenção da indústria. Ele garante que os índices Sharpe sejam geralmente citados em uma escala comum (anualizada) e ajudem a evitar confusão quando as pessoas falam sobre o desempenho de suas estratégias. Na prática, você precisa estimar a quantidade S. Para fazer isso, você pode cortar o intervalo de tempo em componentes menores, pegar o desvio padrão da amostra e então assumir que o desvio padrão geral é simplesmente esse desvio padrão da amostra vezes a raiz quadrada Do número de subintervalos. (Seria o caso se os retornos em subintervalentes sucessivos fossem independentes, o que geralmente é uma ótima suposição). Por exemplo, nos dois exemplos acima, onde eu tratei valores em dias úteis sucessivos, você calcularia S StandardDeviation (Daily Log - Retornos) SquareRoot (250) (Existem 250 dias úteis por ano, não 365.) Se você calcular a relação Sharpe para as duas estratégias ao longo do período de tempo nas parcelas acima, você acha que o índice Sharpe da Estratégia 1 É cerca de 2,0, enquanto a relação Sharpe da Estratégia 2 é cerca de 4,5. Por esta medida particular, claramente a Estratégia 2 é o melhor desempenho. Aqui está uma categorização bruta de estratégias de negociação algorítmica pela razão de Sharpe. (Isso é algo subjetivo, é claro.) 2 de outubro de 2009 9:25 am ET Por Irene Aldridge - A negociação de alta freqüência levou Wall Street pela tempestade. Embora nenhuma instituição rastreie completamente o desempenho dos fundos de alta freqüência, evidências coloquiais sugerem que a maioria dos gerentes de alta freqüência apresentou retornos positivos em 2008, enquanto 70 de praticantes de baixa freqüência perderam dinheiro, de acordo com The New York Times. O discurso sobre a rentabilidade das estratégias de negociação de alta freqüência sempre se depara com a disponibilidade de dados de desempenho em retornos realizados em diferentes freqüências. Dados difíceis sobre o desempenho de estratégias de alta freqüência são difíceis de encontrar. Os fundos Hedge com sucesso com estratégias de alta freqüência tendem a evitar as luzes públicas. Outros produzem dados de fontes questionáveis. No entanto, o desempenho em diferentes freqüências pode ser comparado usando dados publicamente disponíveis, estimando a rentabilidade potencial máxima. A rentabilidade das estratégias de negociação é muitas vezes medida pelos índices de Sharpe, uma métrica de retorno ajustada ao risco, proposta pela primeira vez pelo vencedor do Prêmio Nobel, William Sharpe. Uma taxa de Sharpe mede o retorno por unidade de risco, uma razão de Sharpe de 2 significa que o retorno anualizado médio da estratégia excede duas vezes o desvio padrão anualizado dos retornos da estratégia: se o retorno anualizado de uma estratégia for 12, o desvio padrão dos retornos é de 6 . O índice de Sharpe implica ainda a distribuição dos retornos: estatisticamente, em 95 dos casos, os retornos anuais provavelmente permanecerão dentro de 2 desvios padrão da média. Em outras palavras, em qualquer ano, a estratégia do índice Sharpe de 2 e o retorno anualizado de 12 deverá gerar retornos de 0 a 24 com 95 confiança estatística, ou 95 de tempo. A razão Sharpe máxima possível para uma determinada frequência de negociação é calculada como um intervalo médio de amostras (High Low) dividido pelo desvio padrão dos períodos de amostra do intervalo, ajustado pela raiz quadrada do número de observações em um ano. Note-se que as estratégias de alta freqüência normalmente não possuem posições durante a noite e, portanto, não envolvem o custo de transporte durante a noite, muitas vezes proxiado pela taxa livre de risco nos índices Sharpe de investimentos de longo prazo. A tabela abaixo compara os Ratios Sharpe máximos que podem ser alcançados em frequências de 10 segundos, 1 minuto, 10 minutos, 1 hora e 1 dia em EURUSD. Os resultados são computados ex-post com retrospectiva 2020 perfeita nos dados por 30 dias de negociação de 9 de fevereiro de 2009 até 22 de março de 2009. O retorno é calculado como o retorno máximo alcançável durante o período de observação dentro de cada intervalo em diferentes freqüências. Assim, o retorno médio de 10 segundos é calculado como a média dos intervalos (alta-baixa) dos preços EURUSD em todos os intervalos de 10 segundos de 9 de fevereiro de 2009 até 22 de março de 2009. O desvio padrão é então calculado como o desvio padrão De todas as gamas de preços em uma determinada freqüência dentro da amostra. Média máx. Ganho (intervalo) por período Como mostra a tabela acima, a rentabilidade máxima das estratégias de negociação medidas usando os índices de Sharpe aumenta com os aumentos nas freqüências de negociação. De 9 de fevereiro de 2009 a 22 de março de 2009, o índice Sharpe anual máximo aprovado para as estratégias de negociação da EURUSD com o reequilíbrio diário da posição foi de 37,3, enquanto as estratégias de negociação da EURUSD que ocupavam cargos por 10 segundos poderiam faturar os índices Sharpe bem mais de 5.000 (cinco mil) marca. Na prática, as negociações de estratégias bem desenvolvidas e implementadas nas maiores freqüências tendem a produzir rácios de Sharpe de dois dígitos. Os índices Sharpe da vida real para estratégias diárias bem executadas tendem a cair no intervalo 1-2. Irene Aldridge é sócia-gerente da Able Alpha Trading, Ltd., uma empresa comercial de alta freqüência. Novo livro de Ms. Aldridges, High-Frequency Trading: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação está disponível para pré-encomenda na Amazon. Aldridge pode ser alcançada em ialdridgeablealpha. Links relacionados 6 de dezembro de 2016 7:18 pm ET Quando um patrocinador do fundo precisa usar um corretor de bolsa registrado ao levantar o capital. 22 de dezembro de 2016 9:23 pm ET A despesa em ferias de Wall Street retornou em grande parte aos níveis anteriores a 2008. Avaliador convidado 23 de dezembro de 2016 5:47 pm ET Depois de todas as manchetes, comentários incontáveis ​​e mercados voláteis, o. FINALTERNASTICAS A maioria das pessoas populares Scaramucci039s Skybridge Capital disse estar em venda Senfina PM Cueto disse estar planejando o novo hedge fund Ex-Citadel O roter chefe dirigido pelo evento lança novo hedge funds Wingspan Investment Management para obturador à medida que o desempenho pesa Fidelity Survey: 72 dos investidores globais para impulsionar Alocação para Alternativas Ilíquidas em 201718